贝恩资本13亿美金收购广告公司ADK，让其全面转型数字化

10 月 2 日，美国私募基金贝恩资本( Bain Capital )宣布对日本第三大广告集团旭通广告集团( ADK )发起收购，预计收购金额为 1500 亿日元(约 13 亿美元)。对于贝恩资本发起的收购， ADK 方面表示支持。收购一旦成功， ADK 将从东京证券交易所退市。

ADK 创办于 1956 年，其在日本本土广告市场份额约占 5%，少于日本电通 25.4%、博报堂 11.2% 的市场份额。财报显示 2016 年 ADK 销售额为 3526.71 亿日元(约 31.22 亿美元)，利润为 55.69 亿日元(约 4930 万美元)。

此次收购也意味着 ADK 将终止与全球广告业巨头 WPP 集团长达近 20 年的战略合作。 1998 年， ADK 与 WPP 集团开展资本合作，以希望能够打破电通与博报堂在日本本土广告市场的垄断地位并加快国际发展。

然而 ADK 社长植野伸一却如此评价两家公司的合作：“经营方式与价值观相悖。”

2014 年时， ADK 就试图解除与 WPP 的合作，但为了确保日本市场的份额 WPP 拒绝了 ADK 方面的要求。此时，贝恩资本向 ADK 提出了退市建议。

退市的前提是公开要约收购( TOB )超过 50.1% 的股份，而持有 ADK 20% 股份的 WPP 不会对贝恩资本的收购产生影响。哪怕 WPP 提出异议，两者合约也会在 12 个月后自动终止，可以说 ADK 选择了强硬手段来结束这段合作。

ADK 急于选择退市的重要原因则是因为数字化营销大大改变了传统广告业， ADK 已经显得有些迟了。仅以提供互联网广告营销解决方案的日本广告公司 CyberAgent 为例，它在日本的市场份额迅速增长至 2.9%，已经是日本第四大广告公司。而 ADK 尽管还是日本第三大广告公司，但它的市场份额已经不足电通的 1/10。

合作方 WPP 也没显得更好过一些。向来对广告预算出手阔绰的宝洁、联合利华、卡夫亨氏这些全球消费品巨头纷纷削减广告预算，而 WPP 1/3 的业务来自这些广告主。 8 月， WPP 公布了半年报，由于业绩不及预期，其股价创下 18 年来最大单日跌幅。

“这次退市之后我们想把公司摆在新创业者的位置。” ADK 社长植野伸一说。贝恩资本给了 ADK 3 年时间来进行数字化转型，计划 3 年后要求 ADK 再次上市来收回资金。对这家有着超过 60 年历史日本老牌广告公司而言， 3 年时间显得并不宽裕。