搜狐第一季度财报不乐观，品牌广告业务依然下滑 先来看看？

据外媒报道，搜狐日前发布了2017年第一季度财报，如果没有上下文，这份财报显然令人十分失望。但结合搜狐最近多个季度的表现来看，这是一份悲中见喜的财报。搜狐实现营收3.741亿美元，虽然营收下滑，但是这也是一年多来搜狐季度营收下滑首次小于两位数。然而搜狐品牌广告业务继续成为最大的下滑点。

第一季度，搜狐实现营收3.741亿美元，较去年同期下滑8%，较上一季度下滑9%。这是搜狐连续第六个季度营收同比下滑。然而，这也是一年多来搜狐季度营收下滑首次小于两位数。更重要的是，该数字位于搜狐此前给出的3.45亿美元至3.75亿美元营收预期上端。如果处于预测的中段，下滑幅度则将达到近13%。这是一个相对胜利，而华尔街讲的就是你能否超出预期。

最近几个季度，搜狐三大业务的运营态势基本没有改变，搜狗搜索的增长全部被搜狐品牌广告业务和畅游领导的游戏业务下滑抵消。这一次情况也基本相同。

搜狐品牌广告业务继续成为最大的下滑点，第一季度营收同比大跌35%至8100万美元。对此，搜狐将其归咎为视频和房地产广告下滑。万幸的是，品牌广告目前在搜狐营收的占比已不足22%。

在线游戏营收下滑17%，至8500万美元，原因是畅游老款游戏营收自然下滑。问题是，畅游的新作一直没能弥补这些损失。

最后则是搜狗，中国的第三大搜索引擎。尽管百度统治着中国的搜索市场，但小玩家仍有自己的成长空间。第一季度，搜狗营收增长了6%至1.42亿美元，占搜狐总营收的38%。搜狐称，强劲的移动流量增长以及变现提升是搜狗增长的主要推动力。搜狐还提到，搜狗的广告营收市场份额在第一季度也实现增长，这点在百度周四发布季度财报时值得关注。

在利润方面，搜狐的表现要难看得多。该公司当季再次出现亏损，调整后每股亏损达1.75美元，处于此前1.55美元至1.80美元每股亏损的上端。对搜狐来说，财政赤字已经成为常态，过去13季度，搜狐有12季度均为亏损。

短期内，搜狐业绩恐怕并不会有太大改善。根据搜狐的业绩展望，该公司第二季度营收将在3.90亿美元至4.20亿美元之间，品牌广告和畅游的双位数下滑将再次侵蚀搜索相关营收。搜狐预计，搜狗营收将增长8%至14%。

搜狐预计，第二季度调整后的每股亏损将在1.80美元至2.05美元。这种亏损不断扩大的态势对搜狐来说是个问题。不过好在，搜狐截至第一季度末仍持有约12.5亿美元的现金和短期投资。换句话说，它拥有足够的资金来熬过这段难关。